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Structured Finance

M&G Investments ist seit Ende der 1990er-Jahre im Bereich Structured Finance aktiv und verwaltet diese Anlageklasse als eigenständigen Bestandteil der Private Markets. Zum 31. Dezember 2024 beläuft sich das verwaltete Vermögen in ABS und Structured Finance-Instrumenten konzernweit auf rund 18 Mrd. Euro.

M&G Investments verfügt über eine langjährige und starke Marktposition im europäischen Structured Finance-Segment und zählt heute zu den führenden Investoren in ABS und Anleihen in Europa. Seit vielen Jahren investieren wir gezielt in Unternehmen, die Finanzierungsstrukturen entwickeln und umsetzen, mit dem Ziel deren Wachstum zu fördern und die Kreditvergabe sowie Strukturierung von Vermögenswerten weiter auszubauen.

Das Structured Finance-Team von M&G Investments verwaltet über 9,7 Mrd. Euro im Rahmen spezialisierter Structured Finance-Strategien, die das gesamte Spektrum der europäischen Verbriefungsmärkte und darüber hinaus abdecken. Unser Fokus auf Asset Sourcing und Origination erstreckt sich über folgende zentrale Marktsegmente:

  • Asset-Backed Securities (ABS)
  • Collateralised Loan Obligations (CLOs)
  • Significant Risk Transfer (SRT) Transaktionen
  • Specialty Finance / private Asset-Backed Finance (ABF)
  • Strategien mit Finanzierungspartnern („Platform Strategies“)

Vielfältiges Angebot mit breitem Risikospektrum

Unser breites Produktangebot richtet sich an Kunden mit unterschiedlichen Anforderungen an Risiko, Rendite und Liquidität.

Wir bieten spezialisierte Anlagestrategien und Mandate, von täglich gehandelten AAA-ABS über Investment-Grade-ABS und Whole Loans im Bereich Wohnbaufinanzierung bis hin zu rendite-orientierten Strategien, die sich auf schwer zugängliche Marktsegmente wie SRT-Transaktionen oder spezialisierte Verbraucherkredite konzentrieren. Unsere Investments sind typischerweise durch Vermögenswerte aus der Realwirtschaft abgesichert, etwa Konsumenten- oder Unternehmenskredite, und ermöglichen eine diversifizierte Allokation jenseits traditioneller Anlageklassen sowie den Zugang zu Komplexitätsprämien.

Einzigartige Erfahrung und Expertise

Was uns auszeichnet, ist unsere Erfahrung, unsere Ressourcen und ein bewährter Investmentprozess. Wir verfügen über eine einzigartige europäische Structured Finance-Expertise und nutzen proprietäre Systeme, die wir über drei Jahrzente Markterfahrung hinweg aufgebaut haben.

*Bezieht sich auf spezialisierte Structured Finance-Fonds und Mandate, ohne Berücksichtigung nicht abgerufener Kapitalzusagen und Asset-Equity-Vermögen, Stand: 31. Dezember 2024.

Nicht alle Produkte und Anlagestrategien sind in allen Ländern zum Vertrieb zugelassen oder verfügbar.

Unsere Structured Finance-Kompetenzen

Unsere Kompetenzen

Investment Grade Structured Credit

Senior ABS

Unsere Strategie konzentriert sich auf meist vorrangige ABS- und CLO-Anleihen mit AAA-Rating, die vorhersehbare und beständige kurzfristige Cashflows generieren. Diese Papiere können im Vergleich zu traditionellen Unternehmensanleihen mit gleichwertigem Rating attraktive Risiko-Rendite-Profile und tägliche Liquidität bieten.

Investment Grade ABS

Unsere Strategien investieren in ein breites Spektrum von Investment Grade-ABS, hauptsächlich aus dem Structured Credit-Bereich in Europa, darunter hochwertige mit Verbraucherforderungen besicherte Wertpapiere (RMBS, Consumer ABS) und CLOs. Diese Strategien zielen auf attraktive Risiko-Rendite-Profile ab und können eine überzeugende Diversifizierung für Kundenportfolios bieten. Es handelt sich um offene Fonds, die unterschiedliche Liquiditätsanforderungen durch tägliche oder monatliche Handelbarkeit erfüllen.

Investment Grade Mezzanine „BBB“ ABS

Unsere Strategien konzentrieren sich auf Investments in diversifizierte Mezzanine-Anlagen mit BBB-Rating, die größtenteils aus dem europäischen Structured Credit-Bereich stammen. Sie zielen auf den Mehrwert von Credits ab, die unserer Meinung nach eine attraktive Struktur oder ein attraktives risikobereinigtes Renditeprofil bieten. Es handelt sich um offene Vehikel mit monatlicher Liquidität.

Mortgage Income & Consumer Income (Whole Loans)

Unsere Strategien investieren in Forderungen aus Wohnbauhypotheken oder Verbraucherkrediten und konzentrieren sich dabei auf stabile Erträge und Kapitalerhalt. Wir nutzen ein einzigartiges Partnerschaftsmodell durch Forward Flows, die Finanzierung neuer Kreditvergaben oder den Erwerb von bewährten Kreditpools auf Whole Loan-Basis. Dabei handelt es sich um „Evergreen“-Strukturen, die Anlegern begrenzte Liquidität und halbjährliche Ausschüttungen bieten – mit gezielten Engagements in Großbritannien bzw. ganz Europa.

Investment Grade CLOs

Wir bieten unseren Kunden die Möglichkeit, in spezifische Mandate zu investieren, die sich auf Investment-Grade- und in der Regel AAA-bewertete Tranchen von überwiegend europäischen CLOs konzentrieren.

High Yield Structured Credit

High Yield („Best Opportunities“)

Eine im Mai 2008 aufgelegte High Yield Structured Credit-Strategie, die über das gesamte Spektrum öffentlicher und privater strukturierter Credit-Instrumente investiert. Dabei verfolgt sie einen Multi-Asset-Ansatz für die Portfolioallokation, der auf Bewertungs- sowie Bottom-up-Fundamentalanalysen basiert. Diese Strategie investiert in erster Linie in die Mezzanine- und Junior-Tranchen von: CLOs (Debt, Equity, Warehouse), Consumer ABS, SRTs, Consumer Specialty Finance und Corporate Specialty Finance.

Evergreen-Angebot mit monatlichen Handelsmöglichkeiten und begrenzter Liquidität. Für Kunden, die eine maßgeschneiderte Asset Allocation und Liquiditätsbedingungen wünschen, bieten wir im Rahmen der Best Opportunities-Strategie auch eine Reihe von kundenspezifischen Mandaten an.

Significant Risk Transfer

M&G Investments investiert in den Significant Risk Transfer (SRT)-Markt in Europa seit seiner Einführung im Jahr 2008. Wir verfolgen spezielle Strategien, die in die erste und zweite Verlusttranche synthetischer SRT-Transaktionen investieren, um attraktive risikobereinigte Renditen und Cash-Multiples zu erzielen. Wir suchen weltweit nach Anlagemöglichkeiten, wobei wir aufgrund unserer Präferenz für SRT-Transaktionen, die ein Engagement in Kernkreditforderungen von erstklassigen Banken in Kernländern bieten und einen Schwerpunkt auf Europa legen. Diese bieten in der Regel den stärksten Gläubigerschutz in Anlagekategorien, in denen M&G Investments bereits über interne Expertise verfügt.

Specialty Finance

Unsere spezialisierten Strategien investieren vorwiegend in Residual- und untergeordnete Mezzanine-Wertpapiere, die durch granularisierte Pools von Assets (insbesondere Forderungen) besichert sind. Diese stammen hauptsächlich aus dem Bereich der Konsumentenfinanzierung, einschließlich Wohnbauhypotheken und Verbraucherkrediten. Im Fokus stehen in erster Linie Chancen in Europa, da die Anlageklasse dort höhere Eintrittsbarrieren und ein erhebliches Wachstumspotenzial aufweist. Wir beziehen unsere Anlagen sowohl von Banken als auch von Nichtbanken und Spezialkreditgebern (einschließlich direkter, bilateraler Beschaffung) sowie aus Primär- und Sekundärmärkten für Verbriefungen. Diese Strategien sind in der Regel geschlossen und lassen Netto-Renditen im niedrigen bis mittleren Zehnerbereich sowie attraktive Cash-Multiples erwarten.

 

Platform Strategies

Die Strategie wird seit 2018 umgesetzt und setzt Kapital im Auftrag unseres internen Kunden dazu ein, Structured Finance-Plattformen über verschiedene Strategien und Regionen hinweg zu finanzieren. Unsere Investments in solche Plattformen stützen sich auf drei leistungsfähige hauseigene Strategien: Asset-Backed Finance, Early Stage-Private Equity sowie Fondsanlagen und Co-Investments.

Nach ihrer Etablierung bieten diese spezialisierten Plattformen zuverlässigen Zugang zu diversifizierten und speziellen Assets, darunter Finanzanlagen, Lizenzgebühren, Forderungen, die wiederkehrende, in der Regel vertraglich vereinbarte Cashflows generieren, sowie Sachanlagen (z. B. Flugzeuge, Schienenfahrzeuge, Fahrzeugflotten) – und tragen so zur Skalierung der Investitionen und zum Ausbau der Plattformen bei.

Wir sehen erhebliche Wachstumschancen innerhalb der bestehenden GPs, die wir aufgebaut haben, sowie durch Schaffung neuer Plattformen in verschiedenen Sektoren.

Der Wert eines Investments kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass Preise steigen und fallen können, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die auf dieser Webseite zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose aufgefasst werden.

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